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벤처 캐피탈과 사모펀드 (VC/PE) 의 가장 이상적인 상장 ( 上市 ) 방식은 직접 상장 ( 上市 ) 이지만 , 국내 , 외 자본 시장을 살펴봤을때 , 직접적인 상장 ( 上市 ) 을 통해 상장 ( 上市 ) 을 한 한 기업이 많지 않기 때문에 중국은 현재 다양한 루트를 모색하고 있다고 선전 동방푸하이 투자 관리 유한회사 총재 청호우보는 밝혔다 . 이를 뒷받침 하듯 중국에서는 현재 장외시장 설립과 시장 제도 완비 관련 방안이 속속이 세워짐에 따라 벤처 캐피탈과 사모펀드 의 출시 통로로서의 지식재산권 시장의 역할은 나날이 가시화 되고 있다 . 1. 벤처 캐피탈과 사모펀드의 활성화 모색 중국 공업 및 정보화부는 10 월 21 일 《 개발 구역 중소기업 지식재산권 교역시장 시범 업무에 관한 통지 》 를 발표해 1) 중소기업 지식재산권 유통의 신모델을 설립하고 2) 아직 상장 ( 上市 ) 하지 못한 고성장 중소기업의 주식 유통 시범 업무 전개를 위해 5 개 지식재산권 교역 기관 시범소 - 상해 연합 지식재산권 교역소 , 북경 지식재산권 교역소 , 충칭 연합 지식재권권 교역소 , 허북성 기술 지식재산권 교역소 및 광동 남방 연합 지식재산권 교역 센터 - 건립을 통해 적극적으로 중소기업의 융자 문제를 해결해 나간다고 밝혔다 . 통계에 따르면 , 2009 년 상해 지식재산권 시장을 통해 출시되고 구매가 이루어진 사업은 총 539 건으로 금액은 310.15 억위안 , 2009 년 상해 지식재산권 시장 비국유 지식재산권 교역 비율은 점차 증가해 양수 , 양도 교역액 비율은 각각 64.53% 와 53.5% 로 집계되고 있다 . ( 대다수가 과학형 중소기업 ) 이와 관련 , 상해 연합 지식재산권 교역소 총재 차이민용은 상해 연합 지식재산권 교역소는 2010 년 대량화된 벤처 캐피탈과 사모펀드의 시장 유입 특히 비상장 회사의 주식 양도 시장의 구조 모색을 통해 과학기술형 중소기업 융자문제 해결해 왔고 앞으로 효율적인 창투 체계 건설을 통해 중소기업 지지 역량을 강화해 나갈것이라고 밝혔다 . 2. 장외시장 건설 및 발전 모색 전국 증권 선물 감독 업무 회의에서는 2010 년 비상장사 대행 주식 양도 체계의 확대 시범 구체 방안을 제정함으로써 장외시장 건설을 2010 년 주요 사업 중 하나로 전개해 나갈것이라고 밝혔다 . 중앙 재정대학 증권 선물 연구원 소장 허창은 중소기업 융자 문제를 해결하기 위해서는 중소기업의 융자 모델 변혁을 통해 다양한 융자 루트를 모색해야 한다고 강조하면서 장외시장의 발전은 중소기업 융자 문제를 해결하고 국내 벤처 캐피탈과 사모펀드 발전을 이끔과 동시에 장내시장과 장외시장간의 통로로서의 역할을 충분히 감당할 수 있을 것이라고 밝혔다 . 3. 인수 합병의 활성화 모색 전국 증권 선물 관리 업무 회의에서는 시장화 제도 완비 및 인수 합병을 통한 융자 방식 창안 업무를 강화해 나갈것이라고 밝혔다 . 현재 1) 중국의 인수 합병 시장은 너무 작고 2) 정책적으로도 전환주식 문제 등이 현존하고 있는 상황에 3) 인수 합병이 일어 나는 경우가 주로 상장회사와 비상장 회사 간의 합병이 주류를 이루고 있는 상황이지만 인수 합병은 창업투자의 중요한 경로 중 하나이기 때문에 중국 정부는 인수 합병을 지속적으로 강화해 나갈 것이라고 청호우보는 밝혔다 . 이렇듯 ,중국은 장외시장의 설립 , 시장화 제도의 재편성 그리고 지식재산권 시장에서의 중소기업 융자 문제와 같은 구체적 해결 방안을 속속 발표함으로써 다원화되고 융통적인 창업 투자 발전의 길을 모색하고 있다 . |
